供应方面，原料煤焦煤竞拍价格继续走弱，焦化成本小幅改善，但受近期环保检查影响，产地部分焦企被迫减产，开工有所回落，焦炭产量收缩预期下，焦炭供应宽松格局或略有改善。

年初以来，200系不锈钢生产用锰系、铬系合金价格呈现较大幅度波动，而合金成本占比较大，给产线成本管控带来严峻挑战。宝钢德盛炼钢厂西区200系团队以炉料结构优化为核心，打出全流程降本组合拳。

12月份焦炭价格连续四轮提降，主要原因在于下游310S不锈钢无缝管行业需求季节性转弱，焦炭供强需弱矛盾凸显，另外焦煤价格高位回落，成本端支撑偏弱，焦炭价格整体承压下行。

从不锈钢弯头指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数1升9降，其中 仅有融资环境1项指数出现回升，而销售量、销售价格、总订单量、采购成本、到货速度、库存水平、企业雇员、走势判断和采购意愿9项指数均出现不同程度回落。

目前社融信贷超预期扩张，实体经济信贷需求回暖；PMI连续三月景气扩张，站上荣枯线，制造业改善；基建投资和高技术制造业延续高增；但我们要清醒认识到目前中国经济处于复苏早期，面临分化式复苏、总需求不足的问题，同时不锈钢无缝管市场投资信心尚不稳定，货币流通弹性受限，短期难以支撑商品价格持续走暖。

每到年底，冬储就提上钢贸商的议事日程。不过由于最近一个月钢价暴跌，钢贸商逐渐对不锈钢管市场丧失了信心。

本周卫生级不锈钢管需求韧性尚存，钢厂盈利率偏好，出口下滑预期阶段性证伪现货市场上看，淡季贸易商及终端对后市需求信心不足，卫生级不锈钢管现货持货意愿不强，操作上以快进快出为主。整体向上驱动有限，预计短期偏弱震荡为主。