与昨日的高唱凯歌相比，今日资本市场出现明显的分化情绪，股市率先释放回吐信号，三大股指集体回调，沪指3400元被快速击穿。

据宁德海关统计，2025年前8个月，宁德市外贸进出口总值1040.4亿元，同比增长16.3%，外贸增速位居全省第二。在主要出口商品方面，锂电池产业和不锈钢产业作为宁德市外贸经济增长另一个重要增长极，出口形势一片向好。

11月23日，济南市莱芜区雅鹿山下，精品钢绿色转型项目建设工地上一派繁忙。“目前，最为核心的炼钢厂土建完成了80%，转炉、真空精炼炉基础正在施工，预计明年9月投产。

国家统计局计划将于11月15日公布1-10月份全国固定资产投资数据。由于能耗双控对工业生产仍有影响，加之地产投资受到前期地产政策的影响仍在，7家机构预测1-10月全国固定资产投资或将同比增长6.3%。

上周末期现已现高位调整趋势，周初开市中下游观望心态浓厚，成交再现延后。不过不锈钢焊管厂低位坚挺意愿尚存，周内阶段受宏观面地产小作文带动反弹，因此不锈钢焊管厂商并未急于杀跌，只是调价节奏上相对上游灵活、滞后，以保证出货。

铁矿石市场交投情绪较好，尤其期现套贸易商居多，钢厂方面刚需采购为主，现货价格出现被动跟涨局势。虽然黑色产业完全在宏观政策利好的多 头情绪中，但本周限产消息依然对多头起到了扰动

短期来看，卫生级不锈钢管厂对焦炭的采购需求支撑焦炭价格坚挺持稳，但卫生级不锈钢管价格弱势回落及期盘下跌导致焦企心态悲观，看降氛围加剧，同时焦煤价格回落成本支撑减弱

原料方面，铁精粉市场弱稳僵持运行；焦炭成本支撑较强，部分焦企节前仍有提涨计划。下游不锈钢无缝管方面，主流价格主稳个别下调，整体成交表现平平。目前宏观面总体表现平淡，市场交投取决于需求，而不锈钢无缝管终端需求端表现整体平缓，投机者则多保持谨慎心态。

回顾2025年904L不锈钢管市场经历了“政策预期提振、现实需求疲软”的反复博弈，年初深度探底、年中政策驱动反弹、年末在弱现实与强预期的对峙下陷入震荡，全年904L不锈钢管价格重心较2024年有所下移。