不锈钢焊管企业整体库存维持高位 短期以恢复利润和去库存为主

    当前不锈钢焊管厂盈利率较差且累库矛盾激化的情况下，不锈钢焊管厂预计难以在10月维持当前的高铁水产量，存在负反馈下跌的概率，且远期煤矿端将逐渐复产进行采暖季保供，焦化厂也存在淘汰1.5米以下焦化炉的需求，焦煤成本支撑预期有望减弱，焦炭中期存在估值回落的可能，短期建议期现正套，在不锈钢焊管厂出现大规模减产时逢高做空。

    目前主流钢厂暂无回应。今期货延续弱势持绿低走，现货市场交投氛围冷清，节前不锈钢焊管厂商操作情绪不高，多维持谨慎观望。

    综合看，节前矿价维持弱势震荡，补库已近尾声，宏观利好出尽，期现货轻仓过节。期货跌幅大于现货。关注节后不锈钢焊管厂检修和政策调控情况。短期普指参考117美金左右。

    受近日铁矿石期货弱势下行的影响，矿企挺价心态松动，报价小幅下调，但个别大矿因资源较少，价格再次调涨，贸易商担忧后市，多持观望态度。辽西，主导不锈钢焊管企业及周边钢企采购需求减少，个别开始压价询货，矿企目前因资源偏紧报价暂稳，贸易商询盘谨慎观望为主。

    临近假期不锈钢焊管市场备货意愿不强，询单人数减少，整体成交情况偏淡，贸易商多低价让利回笼资金为主。最新铁水产量再创新高，高位铁水下，焦炭二轮上涨预期强烈，双焦市场整体情绪继续偏强，但后期而言，下游对高价煤接受能力有限，加之铁水产量下降是大势所趋，双焦接近上涨尾声。预计期货短期震荡。

    期货开盘继续下滑，现货跟降，原料端却居高不下，随着成本上行，不锈钢焊管厂利润受到挤压，头部钢企相继发布了10月份不锈钢焊管价格上涨公告，但从短期订单来看，“金九银十”需求预期难有明显好转，钢企利润回升仍需时日。目前不锈钢焊管企业整体库存维持高位，短期主要以恢复利润和去库存为主，受环保、检修等影响，预期钢厂未来会走减产路径，料短期不锈钢焊管价格维持震荡偏弱运行。