期货大涨后大跌走势背后都是304不锈钢管供给与需求矛盾的演绎

而在十年前的2008年，期货期价同样在刷新阶段新高后迎来大跌。这两次走势背后的主导逻辑有何异同？2008年、2018年期货两次大涨后大跌走势背后都是304不锈钢管供给与需求矛盾的演绎。

2008年上半年，在国内外铁矿石价格以及焦炭价格大幅上涨的推动下，304不锈钢管生产运输次序不正常，国内价格持续攀高；同时，各种原料价格以及煤电油运等综合成本亦不断上升，304不锈钢管价格与原料价格形成相互助涨的循环关系，历史最高价格也因此被不断刷新。政策出手叠加淡季需求较弱，阶段性供应过剩矛盾凸显。6-8月份，国家宏观调控发力房地产等行业迅速降温，304不锈钢管终端需求迅速减弱。在国家不断强化宏观调控、控制固定资产投资、持续上调银行准备金率的情况下，市场形势日趋严峻，但普遍认为在高成本的支撑下，价格不会出现过大的回落。而9月金融危机席卷全球，市场恐慌心理迅速蔓延，贸易商降价甩货，终端用户观望心理进一步增强，贸易商的恐慌与终端用户的观望将304不锈钢管需求萎缩的程度进一步放大，持续一年半时间上涨在3个月就前功尽弃。

2018年则是在不同的环境发生同样的故事。供给侧结构性改革红利推高304不锈钢管价格。在需求整体保持下降状态下，国家启动供给侧结构性改革，对钢铁、煤炭等行业过剩产能下狠手。进入到2018年三季度之后，市场宏观预期开始明显变差，对于汽车消费下降问题、房地产市场预期下降等问题开始集中爆发，但在旺季需求支撑下304不锈钢管价格仅是缓慢下跌。进入11月份之后，尽管有采暖季政策支持还有北方较为严重的雾霾天气影响，但304不锈钢管价格由于宏观顶、需求顶、政策顶叠加因素，价格开启快速下跌阶段。

304不锈钢管价格跌势是否继续？回顾2008年期货行情，从下跌开始到跌破上行趋势线也是非常的纠结，但在突破趋势线之后的一个多月时间中，价格跌势迅猛。反弹仅仅过去一周时间，304不锈钢管价格重新进入到下跌通道。