原料成本支撑弱化 不锈钢无缝管市场供应压力加大

    受到多种因素影响，一定时间段内的不锈钢焊接管价格行情是存在中位线的。不锈钢焊接管的价格行情中位线，也可以称之为“涨跌荣枯线”。市场价格行情将会以此为“锚”，像钟摆一样来回摆动震荡。

    一、不锈钢焊接管的“涨跌荣枯线”是什么？

    所谓“涨跌荣枯线”，其实是其未来不锈钢焊接管价格行情趋势走向：由升转跌，或由降转升的分界线。当价位高于这个荣枯线后，势必产生行情向下调整压力，高出这个价位越多，其向下调整的压力亦越大，其后的下跌力度就越强。反之，当价位低于荣枯线后，势必产生行情反弹要求，低于这个中位线越远，其反弹要求越强烈，其后的反弹力度也就越强。同时，因为价位跨越这个中位线后，会产生不锈钢焊接管市场行情升温与降温两个方面的作用，所以也显示了未来不锈钢焊接管市场的繁荣与衰减。

    不锈钢焊接管价格 “荣枯线”(中位线)，是其行情波动的“锚”，换言之，是其“定海神针”。无论价格行情如何震荡波动，都是以其为中心点。同时，亦像钟摆一样，不管向其一个方向“荡”出多远，最终还要“摆”回来，并且是朝着一个方向荡的越远，其后摆回的力度亦越大。

    二、“涨跌荣枯线”会引发不锈钢焊接管企业行为和市场参与者行为重大变化

    不锈钢焊接管的价格中位线之所以会成为未来行情走向的重要分界线，成为未来市场荣枯与否的重要分界线，主要缘由三个方面。

    首先是当价位低于或高出这个“荣枯线”后，会使得不锈钢焊接管企业实现利润水平两个方面的相反变化。前者会使得不锈钢焊接管行业整体利润水平相应衰减，部分高成本企业因此亏损，严重时甚至会出现全行业亏损。在这种情况下，众多不锈钢焊接管企业将被迫削减产量，或者是放缓产量增速，致使供求关系转向平衡，甚至供应偏紧，从而提供未来价格行情转向基础。反之，后者会使得不锈钢焊接管行业整体利润水平迅速提高，一些企业实现利润丰厚，不锈钢焊接管销售甚至成为“提款机”。在这种情况下，众多不锈钢焊接管企业都会积极增产，不管政策“三令五申”都无济于事。受其影响，供应压力大增，逆反供求关系，当然会为未来不锈钢焊接管跌落留下伏笔。

    其次当价位低于或高出这个“荣枯线”后，会使得不锈钢焊接管市场参与者们的风险偏好发生相反变化。市 场参与者的市场风险偏好，直接影响市场氛围，影响到其市场买卖行为，因此亦决定着其价格行情走向。一般而言，市场参与者们的市场风险偏好，与不锈钢焊接管市场价格有着直接关系。市场参与者们普遍感到“高处不胜寒”，纷纷停止进货而等待观望，或者是乘机出货，或投机卖出。因为在这个价格水平之上，价格的进一步扬升空间狭窄，而跌落空间却是更大。因此其价位之上的继续买入风险显著增加，这就是市场风险偏好的改变。届时市场指标显示出卖多买少，供大于求，库存增加。

    反之，当不锈钢焊接管市场吨价较低，市场参与者们普遍感到“低位恐慌”，纷纷停止出货而等待观望，胆子大些的则“赌一把”，投机买入抄底。因为在这个价格水平，价格的进一步跌落空间收窄，而扬升空间却是很大。所以其价位之上继续卖出的风险急剧升高，届时市场指标显示出买多卖少。

    由此可见，因为上述两种情况下的钢铁企业和市场参与者行为的反向变化，所以将会使后市不锈钢焊接管行情发生重大变化，之前的价格涨跌幅度越大，其后的跌落或反弹力度亦越强。

    三、不锈钢焊接管“涨跌荣枯线”的重大影响因素分析

    当然，因为一些重大因素的影响，不锈钢焊接管价格的“涨跌荣枯线”也不是一成不变的，本身也在发生高低变化，因此决定了不锈钢焊接管市场价格行情水平的不断变化。

    一般而言，不锈钢焊接管的“涨跌荣枯线”，主要受到生产成本与供求关系两方面因素影响。现将一段时期内的上述重大影响因素逐一分析如下：

    第一是生产成本。如上所述，不锈钢焊接管“涨跌荣枯线”其市场行情之锚，而“涨跌荣枯线”的“锚”则是其生产成本，这里主要是指铁矿石等冶炼原材料和能源成本。从目前掌握的情况分析，今后一段时期内，进口铁矿石等冶炼材料与能源成本将高位运行，虽然其价格行情也会出现双向震荡，但大幅跌落的可能性不大，大体保持在2019年的价格水平，并超出2018年的平均价格水平。

    第二是人民币汇率对美元汇率。不锈钢焊接管企业冶炼原料构成中，进口铁矿石与能源产品占据了很大比重；因为人民币对美元汇率直接影响上述商品的进口成本，所以人民币对美元汇率直接影响到不锈钢焊接管企业的生产与物流成本，进而影响到不锈钢焊接管产品的“涨跌荣枯线”。由于多方面因素的影响，今年以来人民币对美元汇率出现了一定程度的贬值。又因为这些影响因素继续存在，所以未来一段时间内，人民币对美元汇率依然存在一定的贬值压力。在这个大背景之下，今后一段时间内中国铁矿石等冶炼原料及能源进口成本，将继续高出2018年水平，也会高出2019年水平。

    第三是消费需求。不断升级的中美贸易战，以及越演越烈的全球贸易保护主义，对于不锈钢焊接管外需而言，肯定不是个好消息。预计今年内甚至新一年内，中国钢材的出口贸易(含钢材的间接出口，下同)形势将会更为严峻。在这种情况下，决策部门势必强化逆周期调节，扩大国内需求，上述两个方面力量对冲，可以保障中国社会总需求继续增长，避免经济失速。因此今年内以及2020年内，不锈钢焊接管需求态势继续外弱内强，总量需求也会继续稳定增长，而不会出现绝对数量的下降。

    第四是产量供应压力。连续数年来，不锈钢焊接管统计产量一直以较大幅度增长，与笔者之前的产量增速“强弩之末”的观点有较大出入。应该说，经过较长一段时间的先进产能持续增长与释放，加之对比基数的不断提高，今后不锈钢焊接管产量的增长速度也应该出现回落了，恐怕真的出现“强弩之末”局面。如果出现这种情况，未来不锈钢焊接管市场的供应压力势必相应减轻。