钢厂生产资源向不锈钢焊管倾斜 复工复产提速助推需求增多

随着全国复工复产有序推进，不锈钢焊管市场需求自3月份开始逐渐恢复，预计5月份将呈现高供给、高需求、高库存的运行态势。考虑到五一小长假，5月初不锈钢焊管市场供应和销售压力仍存。总体来看，5月份不锈钢焊管市场价格将偏强震荡运行。

从不锈钢焊管供给来看，5月份的影响因素主要有以下几个方面：一是成本因素。受废钢价格下跌影响，电炉钢生产成本与长流程钢厂生产成本基本接近，从而刺激电炉钢产能利用率提升。二是钢厂生产资源向不锈钢焊管倾斜。当前，主要钢材品种利润差距较大，部分生产板材的企业已经进入亏损边缘，导致综合性钢厂易于将生产资源向不锈钢焊管倾斜。预计5月份不锈钢焊管市场供给或将达到今年上半年的峰值。

从不锈钢焊管需求来看，5月份的影响因素主要有以下几个方面：一是复工复产提速助推不锈钢焊管需求增多。从全国范围来看，华中、华北地区的建筑工程大都在4月中上旬陆续恢复施工，预计到5月份，全国不锈钢焊管市场需求将完全恢复到正常状态。二是基建成为需求增量主体。4月17日，中央政治局会议强调，新旧基建要加快开工复工，推进并加大专项债的支持力度，新增加的1万亿元专项债5月底前到位。三是房地产开发项目在建规模仍大。4月20日，湖北省人民政府发布《促进建筑业和房地产市场平稳健康发展措施的通知》，要求合理调整监管措施、切实为房企降本减负、加大财政金融支持力度、支持房企加快复工复产，实现稳地价、稳房价、 稳预期目标。当前，全国房地产开发项目在建规模仍有增量，这说明房地产行业对不锈钢焊管的需求韧性仍然很强。

此外，库存隐性化也是最近不锈钢焊管市场表现出的一大特点。今年疫情发生后，国内需求萎缩，需求释放延迟1～2个月，导致原先工程正常备货的库存显性化，这才有了不锈钢焊管社会库存和钢厂库存屡创新高的现象。从4月份开始，随着各地建筑工程陆续恢复施工，不锈钢焊管市场需求逐渐回归正常，使得这些显性库存转入工程正常备货需 求，导致库存隐性化。这部分隐性库存预计有200万吨～300万吨。这也是导致4月中下旬表观消费量创历史新高的主要原因。正是下游用钢行业真实消费得以快速恢复，才在根本上支撑了表观消费量的提升。

此外，市场参与者需重点关注以下因素：一是关注区域市场差异。进入5月份，华南地区将进入雨季，从而影响建筑工程施工进度，不锈钢焊管等建筑钢材需求强度可能会有所减弱；而华中、华北地区是5月份不锈钢焊管需求增量的主要区域。尤其是在第二季度，河北省雄安新区等地区重大建设工程施工进度加快，将拉动建筑钢材需求。目前，全国各主要地区市场价格的差异是历史最小的，导致资源的跨区域流动性减弱。因此，市场参与者需重点关注各地区的实际供需情况。二是关注国际疫情的变化。当前，国外疫情走势分化，欧洲部分国家疫情迎来拐点，复工复产计划提上日程。市场参与者对此需重点关注，抢抓不锈钢焊管出口机遇，弥补第一季度疫情对我国钢材出口造成的损失。