不锈钢管库存消化有望加速 波动节奏取决于期货市场引导

   钢坯价差及行情走势

   市场方面，下游随用随采为主，今钢坯直发成交一般。期货盘中走弱，不锈钢管贸易商心态转向谨慎，交投多显观望。随着传统旺季“金九银十”的到来，叠加疫-情得到有效控制，部分需求开始陆续得到释放，商家对后市看法谨慎偏好，综合预计明唐山钢坯价格坚挺。

   成品材市场行情

   【钢管】唐山不锈钢管价格稳中上涨，成本上行暂有支撑，然市场交投表现一般，部分厂商挺价心态减弱，并未跟调，多以去库为主。

   【建材】早盘价格主流小涨，期货震荡下移，市场成交表现一般，观望情绪上升。

   数据分析

   今年以来生铁日均产量增幅远不及粗钢。1-7月份粗钢产量增加了5616万吨，生铁仅增2264万吨，意味着大部分增产的粗钢是由废钢原料来支撑的。这表明，不锈钢管原料使用结构正在呈现积极的变化，废钢供应量增加超预期，弥补了生铁生产的缺口。

   市场小结：焦炭开启多轮涨价，铁矿相较焦炭在炼铁的比重还是大的，所以成本下移，不锈钢管厂利润空间扩大，主动减产积极性不高，短期产能未必下降；但也不必过分悲观，随着旺季的到来，不锈钢管终端需求会逐步提升，库存消化有望加速。另外，由于散户持仓比例较少，钢厂控价能力较强，短期呈现震荡休整，长期仍有上行动力，波动的节奏取决于期货市场的引导，以及不锈钢管现货市场需求释放的强度。