当前不锈钢焊管供应端受到季节性天气影响扰动出现季节性减量

    当前供应端受到季节性天气影响扰动出现季节性减量。需求端，不锈钢焊管厂高炉开工率和铁水产量均有所增加。节后的不锈钢焊管厂复产、现货补库对价格有所支撑。但当前不锈钢焊管厂利润处于低位。且需要关注需求预期兑现情况和价格监管力度。预计短期铁矿石价格呈现区间震荡走势。供应方面：目前不锈钢焊管实际产量仍处于历史同期低位，年后呈现低位开局。之后供应将进入复产周期。未来需继续关注供应回升力度，不排除供应提升快于需求复苏的可能存在。

    库存方面：本周库存继续累库，且未来几周内库存预计将持续处于累库周期。与春节当周相比，厂库增库速度明显放缓，社库累库速度继续增加。这体现出春节节后，螺纹钢资源逐渐从不锈钢焊管厂向贸易商手中转移。但由于终端需求仍未释放，社库累库速度继续增加。

    需求方面：随着春节结束，预计表需将继续处于回升周期。短期来看，下游仍未开工，元宵节后终端需求才将逐渐启动。短期不锈钢焊管需求依旧处于真空期。

    短评：基本面供增需增，库存累积，符合春节后市场逐步恢复的一贯走势。短期下游需求仍未恢复，盘面在冲高后出现回调压力，可继续观望。中期向好趋势暂未改变，但未来不锈钢焊管现货端对盘面影响逐步增大。未来需警惕复产速度超预期、需求不及预期、原料端铁矿监管几大风险。

    近期不锈钢焊管走势

    对于近期不锈钢焊管走势主要有以下几点：

    1、目前不锈钢焊管终端工地大部分还没有复工，过了正月十五开工情况会有所好转，但目前终端多是存量需求；

    2、本周钢材社会库存新增248.32万吨，库存增幅比较大，说明节后复苏需求不及预期；

    3、国际市场原油和天然气价格提前进入熊市，已经给黑色系大宗商品做出了很好的榜样，短期煤炭、铁矿等或将相继开启下行之路。

    综上，目前铁水成本依旧较高，钢企多亏损运行，但鉴于需求抑制，不锈钢焊管价格短期或将震荡下行运行。