304L不锈钢管现货成交转弱 后期市场究竟会何去何从？

    盘面持续多日拉涨，304L不锈钢管市场成交刚有回暖迹象，大商所又发布关于调整铁矿石期货部分合约交易限额的通知，就给过热的盘面集体降了一次温，23日午后收盘期货盘面突转下行，市场心态出现两极分化，304L不锈钢管现货成交转弱，后期市场究竟会何去何从呢？

    首先，看宏观层面

    1、 美联储公布2月货币政策会议纪要

    由于通货膨胀的持续升高，美联储加息情绪继续升温，部分与会者表示，他们赞成在此次会议上加息50个基点，相比经济放缓或陷入衰退，美联储更担心通胀长期处于高位的风险，利空。

    2、中钢协:多项政策支持钢材消费 市场供需有望保持平稳

    受经济下行压力加大等因素影响，2022年，全球钢铁市场低迷，我国粗钢产量10.13亿吨，同比下降2.1%，连续第二年下降。特别是下游房地产行业，304L不锈钢管需求不及预期，2023年，在多项利好政策支持下，市场有望迎来转机，利好。

    3、开年以来多地土地市场升温

    2月22日，近期多地土地市场升温，与重点城市楼市销售回温有关，地产出现回暖的迹象，对市场的提振作用远大于实际需求的影响，利好304L不锈钢管价格。

    4、2月乘用车市场零售73.0万辆，同比增16%

    春节假期过后，多项宏观利好政策落地，国内消费预期提高，带动房地产、汽车等行业需求启动，增加用钢需求量。加上国家重点恢复经济建设，财政部、央行金融工具辅助，市场资金流行性充裕，资本投资力度加大，带动行业恢复活力，刺激经济发展，利好304L不锈钢管价格走势。

    再来，看看市场方面

    上周市场情绪有所回暖，黑色金属板块仅在上周一震荡下跌，随后连续4个交易日阳线报收，原材料期价的整体反弹幅度大于304L不锈钢管。

    供应方面，五大钢材品种连续五周增产，增速有放缓趋势；分品种来看，整体长增板降，主因在于部分长流程企业短检、铁水转产以及短流程复产比例提升。

    库存方面，五大钢材本周厂库和社库双双去化，总库存首迎拐点，其中钢厂库存降幅4.1%，社会库存环比降幅0.1%，总库去化可见市场需求已逐步好转，投机和刚需环比已有明显恢复。

    消费方面，现阶段品种消费分化，这与年后制造业订单饱和度不足，需求表现不佳，但建材年后复工，需求逐步走好有很大关系。

    现货方面，一方面，钢厂高炉开工率保持稳中有升趋势，焦炭日耗增加，但钢厂焦炭库存水平保持低位，钢厂对焦炭保持合理采购，不支持焦价进一步下跌；另一方面，焦企整体盈利水平较差，大部分焦企已亏损数月，对焦价下跌的抵触情绪较为强烈，焦价得以稳定运行。

    另外，304L不锈钢管市场的成交量也逐步回升，上周日均成交量为14.39万吨，环比增长65%。在成交量增加的带动下，304L不锈钢管累库速度明显放缓。下游市场一系列数据好转，“弱现实”现状有望继续改善，需求正反馈也将提振原材料端的市场情绪，黑色金属板块价格重心有上行空间。但需注意，铁矿石价格仍受到监管政策制约，上周铁矿石价格快速上涨后，大商所发布提示，将继续强化日常监管，严肃查处各类违规行为，后期需警惕铁矿石价格波动对其他期货品种的影响。从“双焦”自身来看，近期进口煤增量冲击预期已被市场逐步消化，在需求复苏的拉动下，“双焦”价格跟随板块反弹。

    最后，综合来看

    随着宏观政策向好，基建、房地产、制造业等行业复工复产增多，需求逐步启动，带动市场操作情绪，下游终端项目需求逐步启动，304L不锈钢管需求逐步回暖，市场进入库存去化期。尽管铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格震荡波动，但总体仍处于高位。当前304L不锈钢管生产成本依然较高，成本支撑作用较为明显。因此，304L不锈钢管企业在确定钢材出厂价格时，基本以上调为主。这将导致钢贸商采购成本升高，这也在一定程度上决定了后期304L不锈钢管价格不会大幅下跌。钢价中期方向未变，价格回落是再次上车机会，建议贸易商逢低拿货，尽量不要盲目追涨杀跌，稳健经营。