不锈钢焊管市场交易的逻辑仍然是基于对未来风险的转移

    今日不锈钢焊管市场价格继续下跌为主。部分现货市场跌幅较昨日加大，其他钢种也有不同程度下滑，平稳的市场越来越少。不锈钢焊管市场成交进一步转差，市场底气渐失，低价出货，压价采购，但还没有恐慌盘出来。

    一方面在现货毫无方向的时候，资金推动盘面快速打压，把不锈钢焊管现货带到下跌节奏。另一方面成本端显著下移，铁矿继“双焦”之后快速大幅下降。目前不锈钢焊管行情还没有企稳的迹象，市场担心的是，不锈钢焊管现货如果出现抛售，加速行情下滑。而且从上游原料到中游成材，都在走弱，共振效果显现。但是不锈钢焊管市场会这样一直跌下去吗？

    如果换个角度，目前盘面价格大幅下滑，铁矿都在多地出现了基差拉大的情况，下游需求没有完全恢复，一切都是对未来的预期减弱、信心不足的前置表现。也就是不锈钢焊管行情是没有在正常的供需季节里展开，不锈钢焊管市场交易的逻辑仍然是基于对未来风险的转移，那么未来风险大还是小，取决于估值和驱动的矛盾在不同阶段的表现。现阶段，驱动不足，估值不断下移，钢厂立主降库，社库还未到顶点，需求也未达峰。对于目前不锈钢焊管的价格，不论是多配还是空配，都没找到安全边际，基差扩大有利于基差贸易开展。但是行情越往下，安全边际才越高。从时间上看，今年和去年2月份走势有所相反，印证了市场的失望，造成行情提前发动。这可能也会促使反弹行情提前，如果到旺季，需求又不差，是不是也跌出“上车”的机会呢？

    从目前不锈钢焊管市场运行状况来看，跌势行情进一步发酵，引发黑色共振下行，现货跟随盘面降价而动。因此，现阶段防范风险仍然是第一位的。当前冬储资源尚未落地，甚至节后大范围降雪降雨天气，影响发货节奏，这反而是对市场利好。总体上看，不锈钢焊管现货有补降压力，盘面尚未出现企稳筑底信号，需要应对价格下跌风险。