今后不锈钢管市场行情压力来自供应方面及国内产能的超需求释放

    今年以来，工业生产与贸易出口，已经成为不锈钢管消费的两大引擎，很大程度上填补了房地产开发投资下降所带来的不锈钢管需求不足，保证了总量不锈钢管需求（不是表观消费，下同）的有增无减。最新发布的4月份统计数据显示，推动不锈钢管总量需求增长的上述两大引擎继续发力。

    工业制造领域中的不锈钢管消费呈现不断增加态势。从今后的发展趋势来看，其先行指标，预计年内工业制造领域不锈钢管需求形势看好。

    全国钢材出口同样强劲态势。从先行指标来看，中物联钢铁物流专业委员会调查的2024年4月份钢铁企业新出口订单指数为53%，继续在扩张区间运行。据此分析，年内全国钢材出口，包括其直接出口与间接出口，都将继续为总量不锈钢管需求增长发力。

    值得注意的是，虽然近期美国要求对中国汽车和钢材产品加征高额关税，产生了一些不确定性，但由于中国输美不锈钢管与汽车数量不大，短期内不会产生国内总量钢材需求产生重大冲击。纽约花旗银行的数据显示，进入美国的中国电动汽车数量仅占总量的1.1%。另一方面，全球经济状况亦趋向改善，有利于增加国际市场需求。前不久联合国上调了今年世界经济增长预期。

    与此同时，决策部门正在采取措施，努力扩大国内需求，包括增发国债项目尽快落地，形成更多实物工作量；房地产调控政策的更加优化，尤其是出清住房库存等有力措施，势必会对年内不锈钢管需求增长产生重大支持。譬如在2023年第四季度增发的1万亿元国债，绝大部分会在2024年使用，形成投资和实物工作量。最近人民银行宣布，自5月18日起下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。中国人民银行、国家金融监督管理总局还联合发布通知，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。相信随着时间的推移，随着这些措施的落地生效，将会扭转房地产开发投资的持续下降局面，助力国内不锈钢管需求更多增长。

    由此可见，从供需两端来看，今后不锈钢管市场行情的最大的压力，还是来自供应方面，来自国内产能的超需求释放。