1月不锈钢无缝管价格走出先继续回落后企稳反弹的态势，展望2月不锈钢无缝管市场，有望迎来新一轮反弹。

一边是不断上调的业绩，另一边则受制于系统性风险，而难有起色的二级市场，二者共同作用下，使得当前不锈钢期货估值优势十分明显。

3月份，国内不锈钢管市场价格震荡下跌。不锈钢管市场在3月中旬虽有一周反弹，但随即夭折，整体弱于预期。针对4月份不锈钢管市场走势，随着利空情绪进一步释放，不锈钢管价格仍有下探空间，但如果钢企控产“给力”，不锈钢管价格就有望触底反弹。

新年首个交易日，黑色系高开低走，黑链指数在双焦带领下大幅下行，其中，早盘下跌，一举跌破年前的震荡区间，而铁矿则相对抗跌。春节期间，不锈钢管市场利好消息不断，Deepseek引发全球关注，在“长假期”下，电影、旅游等消费、创出历史新高，同时在“国补”带动下，某线上平台订单也迎来翻倍

本周不锈钢弯头价格稳中趋弱运行，期货和现货市场走势呈现背离特征。具体来看，钢坯价格平稳，周中虽然出现小幅波动，但随后又回升到周初的原价；期货市场上半周弱势震荡，后半周强力上涨

当前，各平台间数据存在略微差异，主要集中在产量端，受调研样本与周期的影响较大，高频数据需持续观察。从本期五大材数据来看，呈现出产需双增，库存持续去化的态势，整体基本面仍显示偏好。

中秋节假日过后，金九月进入尾声。回顾9月TP304不锈钢无缝管市场行情可谓一波三折（限产风波、官方辟谣、禁止环保限产一刀切、限产比例不明确，等等）

9月2日，甬金股份在回应投资者关切时明确表示，公司未来主业发展的重心将向海外市场倾斜，目前已在越南、泰国、土耳其等地积极布局，全球化战略稳步推进。

黑色系一波三折，开盘弱势下行，随着触及阶段低位，动能略显不足，后有快速反弹，然顶部压力明显，午后开盘，黑色系再次向下快速突破，其中，双焦跌幅靠前，期钢跟随，而铁矿仍在阶段性高位震荡，上午钢价整体持稳，部分地区冷轧下调。

市场方面，目前卫生级不锈钢管终端需求释放仍不及预期，加上下游钢企利润不佳，采-购钢坯积极性较低，今钢坯直发成交表现一般。期货持红震荡调整，卫生级不锈钢管贸易商悲观心态有所缓和