宏观预期和成本继续托底钢价 卫生级不锈钢管现实需求将逐步被验证

    本周卫生级不锈钢管市场综述

    回顾本周卫生级不锈钢管价格，期货盘面震荡偏强，现货小幅拉涨，随着美国经济通胀数据超预期上涨，美联储加息概率上升，美元指数再度拉升，大宗商品价格受到压制，但进入四季度后，为了达到国家年初制定的经济增加目标，更多的强刺激政策不断出台，提振消费，拉动内需，卫生级不锈钢管市场目前对宏观经济数据信心增强；供应端高炉铁水维持高位，电炉端仍旧亏损产能利用率未见大幅提升，钢厂盈利率下降，铁水转移至高附加值品种；需求端表观需求再度回升，随着旺季的到来，近日地产及财政端频繁释放利多信号，致使投机需求回升，卫生级不锈钢管现实需求将逐步被验证；成本端，煤矿事故频发，焦煤减产支撑焦炭成本，焦企提价，双焦震荡上行，受铁水高产量支撑矿价维持高位，短期卫生级不锈钢管成本仍有支撑；未来旺季消费成色是决定钢材高度的关键因素之一，后期需要紧密跟踪钢铁产业政策和经济刺激政策的执行情况。

    库存数据

    （一） 社会库存

    除华南库存增加外，其他区域库存均下降为主。从库存运行态势来看市场运行特点，本周卫生级不锈钢管库存呈现供降需增局面，在产量持续下降的情况下，供应压力缓解，需求淡旺季切换，厂库社库下降幅度扩大。近期市场交易的核心在于地产和基建政策对实际需求的拉动作用，高铁水何时回落，煤炭价格是否见顶，以及美国加息政策变化。海外方面，美联储继续加息预期升温；

    （二）钢厂库存

    全国数据来看，本期华南和华中区域厂库微增，其余区域厂库呈下降趋势。一方面上周期货走弱，卫生级不锈钢管市场出货不畅，成交下滑，一方面台风影响华南、江南、西南部分地区降雨频繁，运输及施工受限，本周期货翻红，卫生级不锈钢管商家采购情绪好转，成交放量，整体看本期钢厂库存降幅收窄。

    原料方面

    【钢坯】本周国内钢坯价格震荡上涨。上半周，受期货低位回升，轧钢企业逢低补库，市场交投顺畅，坯料厂商报价小幅上涨。下半周，先受期货盘面下挫，下游采购节奏放缓，坯料报价一度下跌，随着宏观政策利好，盘面再度走强，卫生级不锈钢管市场报价止跌回涨。预计，下周国内钢坯行情震荡偏强运行。

    【焦炭】本周国内焦炭行情持稳运行，随着原料煤大幅拉涨，焦企亏损面加大，部分焦企增加检修安排，但整体供应仍维持较高水平。由于焦炭供应面逐步趋紧，部分焦企惜售待涨情绪增加，下游钢企到货量略有下滑。考虑，当前焦企亏损严重，有进一步减产预期，预计，下周国内焦炭市场稳中偏强运行。

    【铁矿石】本周进口矿价格小幅上涨，部分国内矿恢复生产，精粉资源有所恢复，受矿石盘面上涨影响，报价稳中偏强。钢厂询盘尚可，日均疏港量增加，多数钢企按需补库为主，成交多以中低主流粉块矿为主。预计，下周进口矿行情震荡偏强运行。

    下周卫生级不锈钢管市场预警

    本周卫生级不锈钢管价格小幅拉涨，整周气候震荡偏强，虽然目前市场进入消费旺季，但需求回暖仍需时日，卫生级不锈钢管价格面临多空交织局面，宏观预期和成本继续托底钢价，下周卫生级不锈钢管价格走向解析如下：

    供给端：本期全国钢厂高炉开工率、容积利用率以及产能利用率小幅下降。近期关于华东、华北地区钢厂粗钢平控的措施逐步落地，从目前实施的情况来看，对于钢厂的影响较小，据调研部分钢厂还在制定响应的减产措施，有部分钢厂高炉开始停产检修，短期钢厂供应压力不大；

    需求端：表观需求再度回升，随着旺季的到来，近日地产及财政端频繁释放利多信号，致使投机需求回升，基建施工进入旺季，重大工程加快进度，房地产采购需求偏弱，恢复相对缓慢，卫生级不锈钢管现实需求将逐步被验证。

    宏观面：地方债发行创新高，降低存量首套房贷利率，“认房不认贷”全面落实，宏观面利好继续刺激；总体来看，宏观利好继续刺激，消费边际预期好转，季节性进入施工旺季到来，粗钢平控预期暂且淡化，但终端采购不及往年，卫生级不锈钢管市场操作保持谨慎，不锈钢现货网预计下周卫生级不锈钢管价格震荡偏强运行。