304不锈钢无缝管产量压减加快实施 焦炭供需偏紧关系有望缓解

   8月份以来，焦炭价格持续上涨，8月23日，唐山地区焦炭价格实现月内第五轮提涨落地，二级冶金焦价格达3200元/吨，较7月底上涨600元/吨。山西等主流地区开启第六轮提涨。

   8月份国内焦炭价格持续上涨，主要由其上游原料炼焦煤供应紧张导致成本上扬、供需偏紧以及304不锈钢无缝管市场情绪推动等因素导致。

   炼焦煤进口下滑导致原料成本上扬

   从原料炼焦煤供应来看，近年来，我国炼焦煤进口主要来自澳大利亚和蒙古，2019年，我国从两国进口炼焦煤占全部进口总量的86.7%。但由于澳煤通关问题，2021年我国进口澳大利亚炼焦煤直接清零，而在去年上半年进口澳大利亚炼焦煤达2411.5万吨。

   今年以来蒙古炼焦煤成为主流，同时我国从俄罗斯、加拿大的进口量和进口比例明显提升。

   尽管我国加大从蒙古、俄罗斯、加拿大等国的炼焦煤进口，但也并未能弥补澳煤停止进口带来的供应缺口。而受疫情影响，8月份以来，蒙古炼焦煤进口受到较大影响，进口制约加上市场预期发酵，使得炼焦煤市场大幅上涨。

   焦炭供需关系偏紧 价格明显攀升

   从供应端来看，今年以来，由于进口炼焦煤减少，以及国内环保限产力度加大，持续制约焦炭产量的释放，6、7月份我国焦炭产量连续两月同比下降。

   从需求端来看，海外经济复苏带动焦炭需求上升，我国焦炭出口量大幅提高。8月份以来，在蒙古疫情加重，对进口炼焦煤造成明显影响以及炼焦煤价格大幅上扬下，叠加政治局会议对大宗商品保供稳价导向下，以及利润可观刺激下，304不锈钢无缝管厂限产强度适度缓和，高炉开工率有所上升，304不锈钢无缝管厂采购焦炭积极性提高，补库需求有一定扩张，304不锈钢无缝管市场看涨情绪升温，带动焦炭价格出现明显攀升。

   304不锈钢无缝管厂生产成本居高难下

   焦炭作为炼钢的重要原料，其价格上涨不可避免地推升钢铁企业的生产成本。可见焦炭价格上涨严重透支了铁矿石价格下跌带来的成本缩减空间。

   短期内炼焦煤进口难有效改善，焦炭价格仍有进一步冲高可能，将导致304不锈钢无缝管生产成本上升及利润空间的收缩；后期随着304不锈钢无缝管产量压减的加快实施，焦炭供需偏紧关系有望缓解，带动304不锈钢无缝管生产成本实现理性回归。