镍铬原料或将进一步走弱 11月不锈钢价格走势或将延续震荡走弱

    10月不锈钢消费低于预期，国内和海外销售情况均是如此，主要是受“十一”节日休假和节前部分需求提前释放等因素影响。线上工厂备货已从双11转至双12，线下工厂年内需求顶峰已过，逐步回落，工厂对于海外圣诞节备货已接近尾声。下游终端客户面对行情走势不佳观望情绪浓厚，叠加对于明年经济预期差强人意，这将直接影响下游客户年底的投机需求，使得下游客户采购积极性将减弱。

    结合需求趋势、库存态势、钢厂亏损情况，9月或将是年内钢厂供应最高点，四季度钢厂产销量大概率将逐月回落，以缓解供需矛盾激化。预计10月份国内不锈钢粗钢产量减少至300万吨左右，环比9月份减少近20万吨，预计11月份总排产或将再减少10万吨至290万吨左右。国内钢厂连续减产，一定程度上缓解了市场的销售压力，社会库存量也出现了下降的局面。但是国内产量减少的同时，印尼产量10-11月却在增加；而且11月份海外销售情况又较差，预计11-12月进口回国量将略有增加，一定程度上又将弥补国内的减量空间。

    综上所述，11月镍铬不锈钢原料或将进一步走弱，不锈钢成本支撑减弱。11月钢厂或将进一步减产，供应压力或将缓解，但需关注钢厂减产落地情况。预计，11月不锈钢价格走势或将延续震荡走弱。