在淡季影响之下不锈钢管行情驱动力仍或落在宏观层面

    今日不锈钢管市场整体偏弱运行，期货和现货最终都小幅下跌。从现货市场来看，不锈钢管市场出现成交弱、信心弱的“两弱”特点。部分市场商家暗降，低价出货的现象比较突显。

    为何起于上周四的快速反弹，转眼再度转弱？不锈钢管现货市场更是缺乏亮点，一片暗淡之色。之所以如此，一方面是不论上周五出台的金融数据，还是今日出台的经济数据，显示压力仍然很大，尤其是今天的数据表现中，供给端恢复快于需求端，供给端有抬头迹象，而需求端汽车、工业增加值和房地产开发投资等需求端数据，增速还在往下掉。不锈钢管市场缺乏上涨的底气。不过，这给了不锈钢管市场更强的政策预期，不排除后面还有“更大动作”。

    另一方面，本来预期要下调的中期借贷便利(MLF)利率继续保持不变，一些媒体表态这很可能是考虑到保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定最为紧要，同时为后期继续降息留有空间。

    依据统计局解读，5月份经济运行总体平稳，主要指标有所回升，新动能较快成长。但也要看到，当前外部环境复杂严峻，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。这诸多挑战，对于钢市来讲，既有内需复苏缓慢，供给端恢复较快带来的短期压力，也有外部强美元和世界多国大选对经济、金融的负面影响。不过，反过来看，如果数据利空，今天的价格反而没有下跌太多，不锈钢管的预期是黑色里比较强的，也可以理解为不锈钢管市场消化了数据的影响。下一步，需要看利多的条件能不能发力，延续上周的反弹。

    从目前看，不锈钢管市场经过六月上旬的下跌后，中旬在多空交织的影响下，既没有流畅的下跌行情，也没有流畅的上涨行情，而是小幅度范围内的涨跌节奏频繁切换，这也是不锈钢管市场纠结的表现。在淡季影响之下，行情驱动力仍或落在宏观层面。下一步，需要继续关注政策以及市场预期的表现。短期跌幅有限，上涨有待盘面给出信号。