N08904不锈钢管市场仍需经历供需矛盾的不同频调整与需求结构转型的阵痛

    今日N08904不锈钢管市场总体小幅下跌运行，但现货跌幅较昨日收敛，显示现货有下行压力，却又没有下跌的样子，造成了商贸很纠结、难交易的特点。个别地区内卷，即便没有基差的情况下，也进行期现操作。整个N08904不锈钢管市场的疲弱状态非常考验市场耐心，但整体成交较为一般。

    这几天N08904不锈钢管市场主要受两方面因素影响。一方面是国际市场对“特朗普衰退”担忧越来越大，所以国际市场演变节奏从“特朗普关税”转为对“特朗普衰退“担忧，另一方面，国内N08904不锈钢管市场上对“限产小作文”预期落空，加上昨天出来这个粗钢日均产量的数据和钢材产量的数据，都是同比在增的，N08904不锈钢管增的较快，而且地产新开工的数据也是比较差，所以加大了对供需矛盾的担忧，情绪上的提前反馈，空头的资金造成了这两天盘面走的比较弱，所以后面需要先关注情绪上是不是有缓和。

    短期N08904不锈钢管价格或下探至长流程成本线附近，但需求边际改善有限。需关注4月传统旺季需求验证，若基建项目集中开工或地产纾困政策加码，可能触发补库行情；另外，N08904不锈钢管厂主动减产力度也很关键。外部环境则关注美联储货币政策对大宗商品的估值压制，东南亚地区钢材进口需求变化。

    从目前看，N08904不锈钢管市场疲态尽显，市场心态、出货状况都不尽人意，但是价格又没有出现大幅下跌，内卷严重。短期看，N08904不锈钢管市场的悲观情绪对行情走弱的影响更大，这是出于市场缺乏利好数据刺激而致。中长期看，N08904不锈钢管市场仍需经历供需矛盾的不同频调整与需求结构转型的阵痛。很快将进入下旬，如果还不能出现"政策发力+需求滞后释放"带来的预期差修复机会，价格仍有回落的压力。