本周进口铁矿石价格指数先扬后抑。印度政府于5月22日出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策。将球团的出口关税由0提高至45%，对所有粉矿和块矿征收50%的出口关税

宏观方面，国际形势依然严峻，国内稳经济政策不断推进，经济预期依然向好，304L不锈钢无缝管市场需求未来可期。基本面来看，当前钢厂库存高位，社库消化缓慢，304L不锈钢无缝管供应压力逐步显现。

不锈钢管市场交投氛围冷清，询价电话寥寥，市场悲观情绪蔓延，下游终端观望为主。后期钢厂因亏损依旧严重，停产比例会扩大。南方降雨天气影响下，工地开工率降低，绝大部分终端企业仍以按需采购为主

5月份，国内2507不锈钢管市场处于传统淡旺季交替的时间节点，由于疫情反复的影响，下游实际采购需求释放力度明显受限，再叠加焦炭价格的明显下跌带动了成本端支撑力度减弱，国内2507不锈钢管市场呈现明显的震荡下跌行情。

短期来看，当前期货盘面难以给予市场有利支撑，加之下游实际采购有限，整体谨慎偏空情绪仍存。当然高成本局面仍存，加之卫生级不锈钢管市场尚存利好消息，另外月底交单资源逐步增加

今2205不锈钢管价格涨跌互现，受周日印度铁矿石提高出口关税影响，今日期货开盘黑色系全面拉涨，市场情绪回升，部分管厂跟涨出货，期货震荡下行，市场信心仍显不足，下游心态不稳转观望

从基本面来看，当前终端需求依然疲软，但随着疫情防控政策的变化和疫情状况的好转，不锈钢焊管市场心态有所修复，库存缓慢下降。同时，从供应端来看，部分钢厂减产，供应压力有所缓解，且今年继续压减粗钢产量，整体不锈钢焊管供应受到隐性约束。

黑色产业链指数自4月19日结束了自去年年底开始的上涨趋势。截至目前，焦炭价格已完成了三轮提降。展望后市，随着国内运输的恢复，目前焦炭价格走势很大程度上是由钢厂的情况来决定的。通过钢厂焦炭库存和库存可用天数两项指标，可以判断出钢厂的补库意愿是否强烈，以及原材料库存与生产的匹配程度。

受之前的LPR影响，此前首套房贷利率已降至4.4%，加之本次五年期LPR下调15个基点，首套房贷利率已低至4.25%，创下近十年来的利率水平低点。具体来说，首套房贷利率创新低，有利于刺激现房消费，促进房地产市场资金回笼，楼市有望加速回暖。楼市回暖将增强房地产投资信心，拉动钢需增长，刺激不锈钢无缝管消费，利好钢价。

供需方面，供应端，2520不锈钢管市场继续延续供需双弱特征。供应收缩幅度首度超过需求收缩幅度，一方面受政策影响部分钢厂增加检修主动减产，同时受成本支撑、利润萎缩影响，供应端整体有所收缩。