2019年钢厂平均利润有可能被压缩 304不锈钢管全年将呈现“W”形走势

2019年，304不锈钢管市场波动幅度将缩小，可能呈现‘W’形走势，价格的低点出现在3月~4月份和8月~9月份。2018年国内304不锈钢管市场有3个关键词，一是304不锈钢管行业的供给侧结构性改革，二是环保限产，三是房地产、基建“钢需”。

2018年去产能任务已完成，尤其是到下半年，环保限产是整个304不锈钢管市场供给的主要影响因素。2018年的需求具有脉冲性，主要体现在4月份和5月份，以及下半年的10月份。2018年上半年，华北地区加大环保整治力度，304不锈钢管企业因环保限产、停产，产能释放受阻，导致供给大幅下降，且持续时间较长。尤其是春节后的3月份到4月初，库存创历史新高。两会之后，304不锈钢管市场需求集中爆发，4月份、5月份的304不锈钢管价格快速上涨。9月份、10月份房地产的新开工面积和在建面积达到高峰，建筑钢材需求明显增长，304不锈钢管价格再次大幅上涨。

对于2019年304不锈钢管市场行情走势，2019年钢厂平均利润有可能被压缩，市场均价下移，波幅将进一步缩小，全年将呈现“W”形走势。

2019年供需总体将相对平衡

从2019年304不锈钢管市场供给来看，其与2018年的供给量基本持平，供给总体将出现先高后低的态势。影响2019年304不锈钢管供应有增多的一面，也有减少的一面，主要体现在电炉钢产能释放和环保限产。

供给减少的一面，主要是采暖季部分304不锈钢管企业因环保限产，产能释放受到影响，产量下降。但有一点需关注，2019年304不锈钢管企业环保限产强度或低于2018年。从2019年304不锈钢管市场需求来看，房地产业所消耗的304不锈钢管占总产量的一半以上，基建所消耗的占总产量的20%~30%。预计2019年房地产行业消耗的304不锈钢管比例与2018年相比下降10%左右，而基建所消耗的304不锈钢管将增加10%。不过，房地产行业消耗304不锈钢管占比较大。因此，总体来看，2019年国内市场需求比2018年略有下降。

考虑到房地产建设具有连续性，304不锈钢管整体的需求有一定的韧性，并且2018年~2019年采暖季施工没有“一刀切”，因此2019年春节 之后，304不锈钢管市场需求启动将早于2018年。这是因为，2018年采暖季集中在华北地区，下游的用钢行业因采暖季的环保限产影响大都停工，到全国两会召开之后的4月份，304不锈钢管市场需求才逐渐启动。2019年的304不锈钢管市场需求预计在3月份中下旬全面启动，早于2018年。

除此之外，2019年304不锈钢管市场需求增加还有钢材出口的因素。预计到2019年，我国不锈钢材出口量相比2018年会略有增加。目前国内304不锈钢管价格与国际市场相比，具有一定的优势，钢厂会加大出口力度。304不锈钢管需求的一个增长点，就是装配式建筑的大力推广，或增加对不锈钢材的需求。

从2019年304不锈钢管市场供给和需求变化来看，应该说供需相对平衡，不会有太大的变化。要重点关注影响2019年304不锈钢管市场行情的几个因素。

一是重点关注2019年“钢需”的变化因素。货币政策和房地产政策对下游用钢行业的影响，特别是投资、新开工面积、在建规模等，这些是2019年影响304不锈钢管需求的主要因素。

二是关注基建规模的增量和资金到位情况。2019年，基建规模较大的是城市轨道交通建设，但资金到位的情况、财政政策对基建规模的资金支撑力度等，需要重点跟踪观察。

三是关注环保限产对304不锈钢管市场供需的影响。2019年还将有采暖季限产政策。三大攻坚战中，环保是很重要的一环。环保限产对304不锈钢管企业产能的影响 程度如何，存在不确定性，要看空气污染的情况。近年来，304不锈钢管企业的环保意识普遍增强，环保投入明显增加，304不锈钢管企业的环保水平在不断提升，受环保限产的影响程度相对减弱。环保限停产的边际效应相对于2018年会有所下降。

四是关注期货市场对304不锈钢管现货市场的价格影响。近年来，期现市场波动的相关性及联动性越来越强。这两年，许多期现资管公司的出现和资金的增量投入，使得期货市场与现货市场的关系日趋紧密。两者的变化，都会对304不锈钢管市场的价格波动产生影响。

当被问及2019年钢贸企业如何应对市场变化时，对于2019年的公司经营，我们要坚持在配送服务上下功夫，在配送服务和市场贸易双轮驱动的基础上，进一步加强期现结合，服务工程，服务市场。