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4月不锈钢供需矛盾或将延续突出对库存压力改善有限

时间:2023-04-06  来源:不锈钢现货超市网  作者:不锈钢现货网
 

    3月制造业PMI数据继续站上荣枯线,经济延续复苏态势,主因:线下经济活动加快,拉动服务业进入较高景气区间;政策发力,房地产小阳春,建筑业持续高景气;制造业产需持续扩张,但节奏放缓。但应当注意,总需求不足仍是主要矛盾,未来经济复苏进程取决于三个变量:一是房地产小阳春行情能否延续。二是消费的修复空间。三是美欧银行业危机的演化和对中国出口的压力。


    当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中,后期纯镍和镍中间品供应皆存在较大的增量,原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩,镍中线供需偏空。短期来看,全球精炼镍显性库存仍处于历史低位,低库存状态下镍价弹性较大,资金情绪的力量不容忽视,不过近期硫酸镍和镍铁价格持续下挫,纯镍价格反弹后,其对二者溢价再度走强,镍价存在高估。


    当下镍铁供需出现了明显的过剩,叠加高镍铁转产高冰镍动力也不足,高冰镍消费差,加剧了印尼镍铁的回流,国内出现过剩量扩大的状态。而300系不锈钢产量3-4月份进入低开工率节奏,对于镍铁的需求在减少,镍铁价格持续下跌。3-4月份虽然镍铁产量将下降,但主要集中在国内独立镍铁厂,印尼仍将维持生产。


    今年一季度铬铁价格总体呈现上涨,加速了铬铁新增产能的释放,而不锈钢市场行情持续弱势,对铬铁需求的减少,造成了一季度国内铬铁供应处于宽松过剩状态。4月份铬铁产量仍将维持在60万吨上下,而下游钢厂减产将继续扩大,铬铁供应过剩或将进一步扩大,致使4月铬铁价格或将缓慢下跌。


    随着生产成本下行、需求弱势及高库存多重压力下,3月不锈钢价格快速回落。


    3月,部分钢厂出现检修停产,然减产去库效果表现一般,市场库存仍居于高位,高库存始终对市场造成压力。钢厂库存量并未下降,反而个别钢厂出现了增加,表明整体需求继续弱势。


    由于不锈钢期现货价格快速下跌,当前下游终端采购积极性低迷,观望情绪浓厚,仅维持刚需采购,尤其是用于民用产品的冷轧卷板接单力度实在欠佳。4月国内钢厂纷纷表示减产减量,但是随着成本的不断下移,钢厂因亏损造成的减产力度将减弱,更多是因为销售压力所带来的减量。从当前国内钢厂这个减产幅度来看,不锈钢市场大概率仍将难以有效去库。


    综上所述,4月不锈钢原料或将继续下跌,使得不锈钢价格重心快速下移。随着成本的不断下移,钢厂亏损逐步收窄,大规模减产动力明显不足。但需求恢复不及预期,以及下游普遍存在按需采购的观望心里,使得钢厂订单普遍不足,或将维持缩量产销。4月不锈钢供需矛盾或将延续突出,对库存压力改善有限,价格或将进一步下跌。


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