预计2205不锈钢管需求仍保持相对高位释放

    随着原料价格波动，不同原料库存周期成本差异明显。因原料价格震荡向上，2023年9月份即期原料成本呈现明显上移特征，而两周及四周原料库存测算成本呈现小幅上移特征。

    9月份钢企吨钢毛利趋势有所差异

    以四周原料库存测算各品种的毛利表现来看，随着2205不锈钢管价格震荡走弱，以及成本方面韧性，9月份钢企吨钢毛利呈现先升后降的趋势，从均值来看，毛利趋势有所走弱。

    总的来说，9月份在稳增长政策措施不断落地生效、季节性需求有所恢复、以及原料成本相对韧性的共同影响下，9月份2205不锈钢管行业整体盈利将有所收缩。

    9月份2205不锈钢管生产成本继续上移

    9月份以来，随着2205不锈钢管价格震荡反弹，钢厂产能释放仍呈高位，铁矿石价格震荡趋强运行。从均值来看，9月份，铁矿石价格有所上移。在进口铁矿石和废钢均价上行、焦炭均价下行带动下，成本水平继续上移。

    10月份钢企盈利将呈收缩趋势

    从国外环境来看，全球制造业PMI指数在收缩区间有所回升，反映全球经济呈现弱势修复态势，总体趋紧的大环境没有改变，2205不锈钢管需求收缩压力仍然存在。但随着全球制造业的弱势复苏，机构对全球经济增长预期有所改观。

    从国内环境来看，国家政策方面仍在不断出台落地，持续巩固我国经济回升向好势头，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，随着存量政策与增量政策叠加发力，政策效应不断累积，积极因素不断增多，助力国内经济有望持续恢复向好。

    从供给端来看，受到旺季需求转暖的带动、品种利润的收缩以及平控政策落地的共同影响，国内钢铁生产企业产能释放意愿相对平稳，预计9月份国内2205不锈钢管产量或将小幅波动。9月份全国粗钢日产将维持在280万吨左右的水平。10月份随着东北地区天气转冷以及部分地区控产政策的落地实施，粗钢日产环比或继续回落。

    从需求端来看，9月份气候条件极大改善，2205不锈钢管需求均有所恢复，10月份仍是季节性需求旺季，叠加政策效应显现，预计2205不锈钢管需求仍保持相对高位释放。

    综合来看，国内2205不锈钢管市场将呈现“外部环境复杂严峻、国内政策效应叠加发力，恢复基础仍需巩固，终端需求有望展开”的格局。在政策利好、需求改善、供给收缩、成本增强的共同影响下，10月份国内2205不锈钢管市场将呈现先抑后扬的行情。

    从成本端来看，9月份铁矿石、废钢均价有所走强，成本端仍延续明显上移特征。预计10月份2205不锈钢管企业盈利或呈现收缩态势。