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卫生级不锈钢管库存压力短期难以被终端消化故反弹高度有限

时间:2022-06-09  来源:不锈钢现货超市网  作者:不锈钢现货网
 

   基本面因素分析


   一、原料端表现


   目前,多地疫情进入扫尾阶段,卫生级不锈钢管需求好转,钢厂利润修复叠加铁水高位,铁矿需求依旧强劲,预期澳巴发运量持续回升,但到港量却再度降至年均线以下,对于港库增量补充十分有限,铁矿供需格局依旧紧张,港口库存持续去化。


   另外,吨焦盈利亏损拉低焦企开工率,且焦炭整体库存维持低位,卫生级不锈钢管市场挺价意愿强烈,深贴水修复行情引领期货低位大幅反弹。成本涨价利多成材价格。


   但另一方面,亏损大背景下铁水或已见顶,后市面临回落。随着华东地区进入梅雨季,考虑到6月高考、中考以及夏收等因素,预计终端需求回升空间有限,市场反弹幅度或将收窄。后期仍需重点关注卫生级不锈钢管需求的恢复情况。下游需求负反馈也会制约上游能否持续挺价。


   二、供求端表现


   需求端情况


   目前,终端需求因雨季影响恢复缓慢,5月下旬以来,南方进入雨季,持续性降水叠加度高。据水利部预测,今年6-8月国内有南北两条雨带,预计长江、松花江、珠江、太湖流域可能发生区域性暴雨洪水。一旦发生汛情,卫生级不锈钢管现货发运面临中断,不利于新开工项目及户外施工。总体来看,当前卫生级不锈钢管市场仍处于供应小幅过剩的状态。但下半年随着基建等重大工程落地,预计需求端将有较大提升空间,对于卫生级不锈钢管价格形成一定支撑。


   三、库存端表现


   4-5月份,钢厂降价抛售将库存压力向下转移,但并没有被下游需求所消化。因此,后市二级代理贸易商承压较大,卫生级不锈钢管传统需求淡季之下出货有一定难度。


   四、卫生级不锈钢管现货市场心态


   5月下旬以来,随着稳经济举措出台,卫生级不锈钢管市场信心好转,价格则呈现回升走势。市场近期成交稍有好转,但更多还是以投机消费为主。近期,正套有所增加,实际刚需补库略有回升,但去库驱动并不强,短期消费压力仍存。就目前钢厂反馈,6月份订单压力有一定缓解,但总缺口依然存在,顶价意愿并不强烈。短期商家资源偏多,流动资金占用较大,兑现回款周期拉长。


   在卫生级不锈钢管需求较弱的大背景下,端午节前商户低价求售,多以回笼资金目的为主。在现实与预期的反复拉扯下,商户心态趋于疲惫,后期更倾向于谨慎操作。


   结论及建议


   综合上述分析,从宏观角度看,在经济基本面没有实质性扭转的情况下,当前更需警惕市场利好预期提前透支引发的二次下跌风险。从微观角度看,供需两弱的格局之下,卫生级不锈钢管市场存在边际改善的预期,盘面期货修复上行驱动仍存。但卫生级不锈钢管库存压力短期难以被终端有效消化,故反弹高度有限。


   不锈钢现货网预计6月卫生级不锈钢管现货价格小幅升高,但上行驱动力薄弱。在下游利润尚未好转之前,基建投资大幅提升制造业需求难度较大。


   期货操作上建议逢反弹做空为宜,卫生级不锈钢管现货操作上建议商户尽快出货,近期避免囤货遭受跌价风险。【出自:https://www.xhcs.com/

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